Xiaomi опубликовала финансовые результаты за первый квартал 2026 года, и автомобильное подразделение компании по-прежнему работает в минус. Согласно отчёту, направление электромобилей и AI-инноваций принесло выручку в размере 19,9 млрд юаней (около 2,9 млрд долларов), однако операционный убыток составил 3,1 млрд юаней (457 млн долларов).
Если разделить этот показатель на количество проданных автомобилей, получается, что Xiaomi теряла примерно 5600 долларов на каждой реализованной машине.
Причём ситуация стала хуже по сравнению с прошлым годом. В первом квартале 2025 года компания теряла около 900 долларов на один автомобиль, тогда как сейчас убыток вырос более чем в шесть раз. 
Более 80 тысяч автомобилей за квартал
С января по март Xiaomi передала клиентам 80 856 автомобилей. Это на 6,6% больше, чем за аналогичный период прошлого года, когда было реализовано 75 869 машин.
Основную часть выручки обеспечили электромобили. Продажи автомобилей принесли компании 19 млрд юаней (2,8 млрд долларов), а средняя стоимость реализованного автомобиля составила около 235 тысяч юаней (34 600 долларов).
В Xiaomi отмечают, что добиться роста удалось даже несмотря на завершение жизненного цикла первого поколения седана SU7 и снижение объёмов его поставок.
Главным драйвером продаж стал новый кроссовер YU7.
YU7 спасает статистику
По данным компании, новый SU7 второго поколения, представленный в марте, уже собрал более 80 тысяч подтверждённых заказов по состоянию на 6 мая.
Ещё лучше дела идут у семейства YU7. За десять месяцев после запуска совокупные поставки кроссоверов достигли 232 тысяч экземпляров.
Недавно представленная спортивная версия YU7 GT стоит от 389 900 юаней (около 57 300 долларов), тогда как базовый YU7 оценивается минимум в 233 500 юаней (34 300 долларов).
Для поддержки растущих продаж Xiaomi продолжает активно расширять дилерскую сеть. По состоянию на 31 марта компания располагала уже 490 фирменными автосалонами в 143 городах Китая.
Маржинальность падает
Несмотря на рост выручки, прибыльность автомобильного бизнеса ухудшается.
Валовая маржа подразделения электромобилей и AI снизилась с 23,2% годом ранее до 20,1% в первом квартале 2026 года.
В Xiaomi объясняют это сразу несколькими факторами. Среди них — государственные субсидии на покупку автомобилей, уменьшение доли более прибыльного седана SU7 Ultra в структуре продаж, а также рост стоимости ключевых компонентов.
В результате автомобильное подразделение вновь завершило квартал с операционным убытком в 3,1 млрд юаней.
Продажи ускоряются
При этом спрос на автомобили Xiaomi продолжает расти.
В апреле компания реализовала 36 702 автомобиля, что на 28,4% больше по сравнению с апрелем прошлого года и сразу на 71,2% больше относительно марта.
Таким образом, Xiaomi остаётся одной из самых быстрорастущих автомобильных компаний Китая. Однако финансовая отчётность показывает, что агрессивное наращивание объёмов пока обходится дорого.
Ситуация во многом напоминает первые годы развития Tesla и других молодых производителей электромобилей: компания активно инвестирует в расширение производства, сеть продаж и разработку новых моделей, жертвуя краткосрочной прибылью ради будущего роста.
Вопрос лишь в том, насколько быстро Xiaomi сможет превратить стремительно растущие продажи в полноценную прибыль.
